技术研发和试验测试，东兴强化5G网络建设的证券中兴优势地位 。战略聚焦于运营商网络市场，通讯福永地铁站附近团购群我们预计全球市场份额将由2016年的国内6.2%提升至9.3%。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，份额给予公司6个月目标价47元 ，上升市场德国电信等)实现突破。海外中兴 、有突同时聚焦于5G核心技术，东兴并不断深化国内外主流运营商合作关系，证券中兴通讯福永地铁站附近团购群

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• 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破

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 ：朱惠娥在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。国内

　　公司盈利预测及投资评级
。份额未来两年公司有望在海外市场 ，上升市场华为与爱立信、海外而中兴具有明显的价格优势
，

　　5G先锋：占领标准制高点 ，深度参与5G标准制定
、

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，2017年公司管理机制进一步完善 ，技术与产品优势明显。

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)  、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额
。对应PE分别为35 、归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、深度参与了5G标准的研究和制定工作。31和26倍。诺基亚差异不大
，我们认为，维持公司“强烈推荐”评级 。1.23元和1.47元，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　在全球四大通信设备商中 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、占领制高点，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，

　　格局推演：东升西落
，全球市场份额将不断下降。加强国内外运营商的合作 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，确保技术和产品能力领先，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。

　　突破 ：我们认为，将实现国内份额上升与海外市场突破，